Enflasyon had safhada. Durgunluk tehditleri kapıda. Ve Perşembe günü Apple, mutlu bir melodi ıslık çalarak içeri girdi ve bir başka rekor finansal sonuç seti daha getirdi. Şirket, geçen yıla göre yüzde 2 artışla 83 milyar dolarlık gelirle üçüncü çeyrek mali gelir rekoru kırdı.
Ancak daha derine bakın ve bunun Apple için alışılmadık bir çeyrek olduğunu göreceksiniz. Şirket, Apple CFO’su Luca Maestri’den sadece karışık değil, sarsılmış bir metafor kullanarak alıntı yapmak için bir “karşıdan esen rüzgar kokteyli” ile hırpalandı. ve karıştırıldı. Mac satışları düştü, giyilebilir cihazlar darbe aldı ve yenilmez görünen Servisler serisi bile biraz yumuşaklık gösterdi.
Yine de, düşünüldüğünde oldukça iyi bir çeyrekti. “Düşünmek” kelimesinin bu cümlede çok iş yaptığını fark ettim, ama bu doğru. Wall Street, Apple’ın harika olmasa da iyi bir çeyrekte dönmesinden rahatlamış görünüyordu. Rakamlarda (ve Apple’ın yöneticilerinin geleneksel olarak finansal analistlerle yaptıkları oyun sonrası telefon görüşmesinde) aklıma gelen şey şu.
Tatlı, tatlı rahatlama
Üç ay önce Apple, arz kısıtlamaları nedeniyle 4 ila 8 milyar dolarlık satış kaybıyla talebi karşılayamayacağı konusunda herkesi uyardı. Ancak sonunda, Apple CEO’su Tim Cook’a göre, nihai rakam toplam 4 milyar doların “biraz altında” oldu. Öyleyse iyi tarafından bak!
iPhone satışları, ortaya çıkan her türlü engeli aşmış görünüyor.
dökümhane
Cook, geçtiğimiz çeyrekte arz kısıtlamalarının çoğunun COVID salgınları nedeniyle Çin’deki fabrikaların kapanmasından kaynaklandığını söyledi. Etkilenen fabrikalar, Mac’lerin monte edildiği hemen hemen her yeri kapsadığından, Mac özellikle sert bir darbe aldı. (Son üç ay içinde yeni bir Mac satın almaya çalıştıysanız ve siparişinizin gelmesi için bir süre beklemek zorunda kaldıysanız, buna şaşırmayabilirsiniz.) Apple, bu kısıtlamaların önümüzdeki aylarda hafifleyeceğini düşünüyor, ancak hiçbir zaman bu kısıtlamaları kaldıracaksınız. COVİD ile söyleyebiliriz! – ancak devam eden silikon parça sıkıntısı devam edecek. Sonuç olarak Cook, Apple’ın önümüzdeki çeyrekte bu son çeyrekte olduğundan daha az kısıtlı olması gerektiğini söyledi.
Ve dikkatimizi diğer konulara çevirmeden önce, Apple’ın işinin kalbi ve ruhu olan iPhone’un nasıl olup da yoluna devam ettiğini anlamak için bir dakikanızı ayıralım. Satışlar biraz arttı ama diğer her şey düşünüldüğünde bu bir zafer. Cook, Android’den geçiş yapan ve Endonezya, Vietnam ve Hindistan gibi gelişmekte olan pazarlarda güçlü satışlar gerçekleştiren iPhone alıcılarının üç aylık rekorunu gösterdi.
Esasen iPhone, dünyada kötü bir şey yokmuş gibi davrandı. Veya Cook’un belirttiği gibi, “Toplu bir bakış açısından, dünya çapında bakıldığında, iPhone’daki Haziran çeyreğine ilişkin verilere bakıldığında, orada makroekonomik bir ters rüzgar olduğuna dair bariz bir kanıt yok. Yok demiyorum, veriler onu göstermiyor diyorum.”
Bu Mac numarası çok daha kötü olabilirdi
Mac için tüm zamanların rekoru kıran bir dizi çeyreğinden sonra, Mac satışları bir önceki çeyreğe göre yüzde 10 düştü. Apple, bunun büyük ölçüde arz kısıtlamaları ve döviz kurlarındaki zorluktan kaynaklandığını söylüyor. (Apple’ın açıklamalarında dövizden defalarca bahsedildi çünkü aşırı güçlü dolar, Apple ürünlerini dünyanın diğer bölgelerinde çok daha pahalı hale getiriyor.)
Tedarik kısıtlamaları, geçen çeyrekte Mac satışlarını engelledi.
IDG/Dökümhane
Yine de, Şanghay koridorundaki Mac fabrikalarının bu çeyrekte daha erken kapatıldığı göz önüne alındığında, Tim Cook her şeyden rahatlamış görünüyordu. “Açıkçası, çeyreğin sonunda bunu 10 sayı geride olduğumuz yere geri getirebildiğimiz için iyi hissettik.” Sadece yüzde 10 mu düştü? Rakamları birkaç ay önce görmeliydin dostum!
Birkaç analist, Cook ve Maestri’ye Mac’e olan talebin ne kadar sağlam olduğunu sordu. Bir yandan, birçok insan pandeminin normal koşullarda biraz daha geç yapılacak çok sayıda bilgisayar satışını öne çıkardığına inanıyor ve bu da Apple’ı düşüşe hazırlıyor. Ayrıca PC satışları da düştü. Öte yandan, Apple silikonuna geçiş, Mac talebini artırdı ve bu çipler hiçbir yere gitmiyor.
Ne yazık ki Apple, Mac için talebin ne olduğunu söyleyemediğini söylüyor! Cook, “Arzınız olmadıkça talebi gerçekten test edemezsiniz” dedi. Ve Apple sadece Mac kaynağına sahip değildi.
Rüzgarın kokteyli
Peki Luca Maestri’nin ünlü Headwinds Kokteyli’nde neler oluyor? Güçlü bir dolardan dolayı bu kaba döviz kurlarıyla başlıyorsunuz. Ya Apple ürünlerini dünyanın başka yerlerinde daha pahalı hale getirme eğilimindeler ya da (Apple fiyatları ayarlamıyorsa) marjları azaltıyorlar. Apple, bir para birimi koruma programı uygulayarak bununla mücadele etmeye çalışıyor, ancak sınırlar var. Maestri, dövizin ağırlık kazanacağını söyledi sonraki çeyrek sonuçları belki de 5 milyar dolar kadar.
dökümhane
Ardından, Cook ve Maestri’nin sürekli atıfta bulunduğu gibi, “Rusya’daki durum” ifadesini kullanıyorsunuz. (Durum, şirketin Ukrayna’yı işgal etmesinin ardından bir pazar olarak Rusya’yı büyük ölçüde terk etmesidir.) Rusya, Apple için büyük bir pazar gibi değil, ancak geçen yılki bir şeyden bu yıl hiçbir şeye giden bir pazar ve bu pazar. canı yanmak.
Sadece bir miktar lezzet için bazı tedarik kısıtlamalarını, COVID fabrika kapatmalarının ve bu küresel silikon kıtlığının bir kombinasyonunu dökün.
Ve son olarak, bu yılki Apple ürün duyuruları bir önceki çeyrektekilerle eşleşmediğinde, klasik bir finansal baharat, “zor karşılaştırma” var. Cook, Giyilebilirler, Ev ve Aksesuarlar kategorisinin bu yıl bu kadar düşmesinin bir nedeni olarak geçen yıl çıkan AirTag’i gösterecek kadar ileri gitti. (Şüpheliyim. AirTag, gerçekten mi?)
Ancak bunun ötesinde, Apple’ın ürün portföyünün mevcut küresel ekonomik kötü titreşimlerden etkilenen herhangi bir parçası varsa, o da Giyilebilir Ürünler, Ev ve Aksesuarlardı. Rakamlara baktığımızda, ifade edebileceğimiz dört maddeye ek olarak ters rüzgarlar da var gibi görünüyor ve bunların makroekonomik karşı rüzgarlar olduğuna inanıyoruz.”
Böylece iPhone her şeye rağmen satmaya devam etti, ancak AirPods veya Apple Watch satın almayı düşünen herkesin belki de şimdilik bu parayı elinde tutacağına karar vermesi oldukça olası.
Analist ödülleri
Son olarak, Apple’ın finansal analistlerle yaptığı telefon görüşmesini dinlemekle ilgili en sevdiğim şeylerden biri, Cook ve Maestri’nin gerçek cevaplar vermesi veya büyük olasılıkla soruları tamamen atlatması gereken gerçek bir Soru-Cevap oturumunun olmasıdır. Bu sefer bazı serseriler vardı.
Bu çeyreğin Yanıt Vermeyen Ödülü’nün galibi, Cook’a Apple’ın Uygulama İzleme Şeffaflığı politikasının kendi App Store arama ağı reklamcılık ağını büyütme başarısıyla nasıl doğrudan ilişkili olduğu hakkında anlamlı bir soru soran Arete Research’ten Richard Kramer’e gidiyor. Cook’un yanıtı, mahremiyetin temel bir insan hakkı olduğu konusundaki kalıp levhasını okumak oldu ve ardından arama ağı reklamlarının geliştiriciler için harika olduğunu söyledi. Kramer’in sorusu iyi bir soruydu ve Cook’un kaçışı güçlü değildi.
Ve Nice Try Ödülü, Cook’a Apple’ın söylentili AR/VR kulaklık ürünü hakkında soru sormaya çalışan Cleveland Research’ten Ben Bolin’e gidiyor. olumsuzluk bunu ona sormak. Bunun yerine, “AR/VR’deki ilerleme” hakkında sorular sordu. [Apple’s] varolan ürünler.” Yeteneklerine hayranım, Ben Bolin.
Bolin muhtemelen Cook’tan herkesin alabileceği kadarını aldı. Cook, App Store’da ARKit çerçevesine dayalı 14.000 iPhone ve iPad uygulamasından bahsettikten sonra şunları söyledi: “Her zaman yeni ve gelişen teknolojileri keşfediyoruz, ancak bunun ötesinde bir şey söylemek istemiyorum.”
Bu bir telefon görüşmesi, bu yüzden emin değilim ama Cook’un bunu söylerken göz kırptığını hayal etmeyi seviyorum.
